川湖科技 (2059) 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 川湖科技股份有限公司 (King Slide Technology Co., Ltd.)
- 股票代號: 2059
- 主要業務: 機構產品設計者與製造商，精密鋼珠導軌應用於辦公室、家庭和電腦伺服器。
- 成立時間: 1986年
- 企業總部: 台灣高雄
- 資本額: NT$952.97 百萬 (Millions)
- 員工人數: 1500+ (其中工程師人數: 450+)
- 核心專長: 創新、人性化的機構式/產品設計開發專家
- 企業定位: 綠色機構產品全方位解決方案提供者，亞洲第一伺服器導軌製造商
里程碑
- 1986: 滑軌與鉸鏈產品問市
- 2000: 取得Compaq訂單
- 2001: 伺服器導軌問市
- 2002: 獲得 IBM, HP, Sun...等國際大廠認證
- 2003: 開發1U-7U伺服器導軌
- 2005: 獲得DELL認證；成立川益科技股份有限公司
- 2006: 推出高階功能性導軌
- 2008: 於證券櫃檯買賣中心上櫃，上櫃價 NT$106
- 2010: 於台灣證券交易所上市
- 2017: 推出高階薄牆抽屜系列
營運廠房
- 企業總部: 川湖科技股份有限公司
- 地點: 台灣高雄市路竹區
- 占地面積: 29,980m²
- 產品線: 鋼珠滑軌, 烤漆滑軌 & 鉸鏈
- 子公司: 川益科技股份有限公司
- 地點: 台灣高雄科學園區
- 占地面積: 192,000m²
- 產品線: 伺服器導軌, 全方位解決方案之機構件, 高階功能性導軌
Financial Highlights
2025年銷售分析 (依產品類別)
- 導軌: 97.87%
- 其他: 1.21%
- 鉸鏈: 0.89%
- 滑軌: 0.03%
2025 / 2026 IFRS 銷售分析 (單位: 新台幣千元)
| 項目 | 2025 Q1 | 2025 Q2 | 2025 Q3 | 2025 Q4 | 2025 10月 | 2025 11月 | 2025 12月 | 2025 1月 | 2026 1月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 導軌 | 3,826,482 | 4,143,751 | 4,289,765 | 4,868,065 | 1,543,801 | 1,638,035 | 1,686,229 | 1,200,300 | 1,746,305 |
| 滑軌 | 2,506 | 430 | 1,180 | 1,668 | 492 | 962 | 214 | 1,562 | 881 |
| 鉸鏈 | 35,078 | 39,584 | 39,143 | 41,737 | 16,618 | 12,549 | 12,570 | 10,253 | 13,412 |
| 其他 | 90,133 | 44,969 | 38,566 | 37,638 | 6,353 | 7,802 | 23,483 | 21,324 | 14,358 |
| 合計 | 3,954,199 | 4,228,734 | 4,368,654 | 4,949,108 | 1,567,264 | 1,659,348 | 1,722,496 | 1,233,439 | 1,774,956 |
IFRS 2025 Q4 獲利能力
| 利益率% | 2024年 | 2025 Q1 | 2025 Q2 | 2025 Q3 | 2025 Q4 | 2025年 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業毛利率 | 69.1% | 76.1% | 77.5% | 74.6% | 76.1% | 76.0% |
| 營業淨利率 | 60.2% | 68.9% | 70.1% | 68.1% | 69.2% | 69.1% |
| 稅前淨利率 | 76.9% | 79.3% | 21.2% | 91.5% | 88.8% | 71.0% |
| 稅後淨利率 | 60.8% | 63.5% | 14.5% | 73.2% | 71.0% | 56.2% |
IFRS 2025 Q4 (成長率% YoY)
| 成長率% YoY | 2024年 | 2025 Q1 | 2025 Q2 | 2025 Q3 | 2025 Q4 | 2025年 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 75.8% | 104.1% | 68.0% | 69.5% | 59.7% | 72.8% |
| 營業淨利 | 111.2% | 169.3% | 93.2% | 84.5% | 76.3% | 98.2% |
| 稅前淨利 | 127.4% | 80.9% | -53.2% | 176.7% | 63.2% | 59.5% |
| 本期淨利 | 127.6% | 81.1% | -57.8% | 176.8% | 62.9% | 59.8% |
2025 Q4 每股盈餘 (NT$)
- EPS 每股稅後盈餘 (NT$):
- 2024年 (1-12月): 64.59
- 2025 Q1: 26.35
- 2025 Q2: 6.45
- 2025 Q3: 33.55
- 2025 Q4: 36.88
- 2025年 (1-12月): 103.23
- EPS 每股稅後盈餘 (NT$) (不包括員工酬勞與董監事酬勞):
- 2024年 (1-12月): 68.86
- 2025 Q1: 28.05
- 2025 Q2: 6.87
- 2025 Q3: 35.70
- 2025 Q4: 39.25
- 2025年 (1-12月): 109.87
- 註: 每股盈餘(NT$)係以95,297,000股追溯調整。
EPS 每股盈利 2005 - 2025 (NT$)
- 2005: $5.89
- 2006: $6.64
- 2007: $8.25
- 2008: $6.80
- 2009: $7.39
- 2010: $9.42
- 2011: $11.10
- 2012: $14.65
- 2013: $18.98
- 2014: $20.18
- 2015: $16.49
- 2016: $9.54
- 2017: $12.22
- 2018: $18.64
- 2019: $16.35
- 2020: $21.75
- 2021: $42.56
- 2022: $28.38
- 2023: $64.59
- 2024: $103.23
- 2025: $103.23
- 註: 每股盈餘(NT$)係以95,297,000股追溯調整。
Products & Technologies
電子應用產品
- 產品類別: 伺服器, 交換式集線器, 儲存設備, 不斷電系統 (UPS), KVM, POS, ATM, 影印機。
- 技術應用: 精密鋼珠導軌。
傳統滑軌, 鉸鏈, 廚具應用產品
- 產品類別:
- 家用電器
- 廚房櫥櫃/家具
- 辦公家具/工具箱/醫療推車
- 技術應用: 持續研發、創新完整的產品系列。
核心競爭能力
- 整合的設計能力:
- 高產品客製化能力
- 持續的產品創新
- 完整的黃金專利佈局
- 快速回應客戶需求
- 內部流程: 模具設計、初步產品設計到最終產品均於廠內完成、產品設計、設備設計。
- 領先的製造技術能力:
- 智慧化生產模式
- 多樣性符合環境規範的表面處理/電鍍能力
- 高度自動化的組立能力 (自動化的防呆裝置)
- 工作環境符合安全規範
Clients & Markets
全球銷售通路 (傳統類產品)
- 涵蓋亞洲、北美洲、歐洲、日本、中南美洲、紐西蘭、澳大利亞、印度、土耳其、中東、俄羅斯等。
全球高級廚具市場占有率
- 全球市值: 三十五億美金 (US$3.5 Billion)
- 市場期望: 高銷售量期望與遠景
- 目前廚具滑軌市占率分析:
- Blum: 50%
- Hettich: 30%
- Grass and Others: 20%
- King Slide: 目前市佔有2%
市場進入障礙門檻
川湖的領先研發團隊與製造能力得以突破市場環境並符合客戶需求，形成了進入製造市場必須跨過的高門檻，主要來自於：
- 洞悉客戶及市場需求
- 運用尖端的研發能力來設計未來的產品
- 密集完整的黃金專利佈局
- 整合的設計能力與領先的製造技術能力，提供 OBM 產品完整解決方案
ESG / Sustainability
- 承諾: 致力於研發功能性機構產品，讓顧客享受便利與安全的同時，亦能節省電力跟資源。
- 製造:
- 所有生產基地皆通過以下認證:
- ISO 14001 環境管理系統
- ISO 45001 職業健康與安全管理系統
- ISO 9001 品質管理系統
- ISO 27001 資訊科技-安全技術-資訊安全管理系統
- ISO 14064-1 溫室氣體盤查
- 所有生產基地皆通過以下認證:
- 原物料:
- 所有生產基地皆通過 IECQ QC080000 有害物質流程管理系統認證。
- 本地採購占比為98%，大幅減少碳足跡。
- 設計:
- 致力研發綠色產品，從設計階段即考量「易回收、低污染、省資源、省能源」等環境化設計概念，以減少未來產品對環境可能的衝擊。
- 處置:
- 95%的產品可拆卸回收。
- 分銷:
- 安全認證優質企業
- 環保包裝
- 使用:
- King Slide 理線器和超薄伺服器導軌可提高服務器的冷卻效率並增強散熱效果。
- 產品安全，使用壽命長。
Outlook & Strategy
未來的成長動能
來自於四大產品應用於不同產業型態，預期帶來新產品、新市場與新客戶：
- 通路市場產品: 適用於不同產業的全方位解決方案。
- 傳統類產品: 讓使用者可以輕鬆上手的廚具和家具系列產品。
- 增加市占率產品: 全新整合完整開發的伺服器相關應用產品。
- 消費性電子類產品: 全新消費性電子類應用產品。
機構專利佈局
- 佈局範圍: 川湖在加拿大、美國、歐洲、英國、德國、日本、台灣、中國大陸均有完整的專利佈局。
- 專利數量 (截至2026年2月24日):
- 專利申請總數: 3,744
- 專利核准總數: 3,641
Additional Data
IFRS 資產負債表 2024-2025 Q4 (單位: 新台幣千元)
| 項目 | 2024/12/31 | 2025/12/31 |
|---|---|---|
| 資產總計 | 26,472,447 | 35,083,436 |
| 流動資產 | 21,948,858 | 29,989,968 |
| 現金及約當現金 | 17,488,354 | 24,079,620 |
| 存貨 | 1,230,981 | 1,165,252 |
| 應收帳款及票據 | 3,126,873 | 4,629,671 |
| 非流動資產 | 4,523,589 | 5,093,468 |
| 不動產、廠房及設備 | 3,287,337 | 3,881,605 |
| 負債總計 | 5,180,084 | 7,057,477 |
| 流動負債 | 3,149,137 | 5,366,945 |
| 應付帳款及票據 | 461,766 | 708,834 |
| 非流動負債 | 2,030,947 | 1,690,532 |
| 權益總計 | 21,292,363 | 28,025,959 |
| 普通股股本 | 952,971 | 952,971 |
| 保留盈餘 | 19,499,288 | 26,263,649 |
IFRS綜合損益表 2023-2025 Q4 (單位: 新台幣千元)
| 項目 | 2023年 | 2024年 | 2025 Q4 | 2025年 |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 5,762,971 | 10,129,301 | 4,949,108 | 17,500,695 |
| 營業成本 | 2,231,439 | 3,127,622 | 1,182,793 | 4,191,919 |
| 營業毛利 | 3,531,532 | 7,001,679 | 3,766,315 | 13,308,776 |
| 營業費用 | 643,378 | 901,006 | 342,054 | 1,220,199 |
| 營業淨利 | 2,888,154 | 6,100,673 | 3,424,261 | 12,088,577 |
| 稅前淨利 | 3,425,682 | 7,788,876 | 4,393,897 | 12,423,129 |
| 所得稅 | 721,363 | 1,633,292 | 879,498 | 2,586,062 |
| 本期淨利 | 2,704,319 | 6,155,584 | 3,514,399 | 9,837,067 |
| 每股盈餘(NT$)稅後 | 28.38 | 64.59 | 36.88 | 103.23 |
| 註: 每股盈餘(NT$)係以95,297,000股追溯調整。 |
IFRS 現金流量表 2021-2025 Q4 (單位: 新台幣千元)
| 項目 | 2024年 | 2025 Q4 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 營運活動之淨現金流入(出) | 5,688,913 | 3,424,261 | 11,827,795 |
| 投資活動之現金流入(出) | 530,173 | -359,241 | -926,810 |
| 籌資活動之現金流入(出) | -1,507,942 | -3,068,566 | -3,363,157 |
| 現金及約當現金增加數 | 4,885,671 | 2,479,478 | 6,591,266 |
IFRS 主要財務比率 2021-2025 Q4
| 項目 / 年份 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|
| 成長率 (%YoY) | ||
| 營業收入 | 75.8% | 72.8% |
| 營業淨利 | 111.2% | 98.2% |
| 每股盈餘 (稅後) | 127.6% | 59.8% |
| 利益率 (%) | ||
| 營業毛利率 | 69.1% | 76.0% |
| 營業淨利率 | 60.2% | 69.1% |
| 本期淨利率 | 60.8% | 56.2% |
| 資產報酬率 | 26.2% | 32.0% |
| 股東權益報酬率 | 32.6% | 39.9% |
| 穩定/償債能力分析 | ||
| 毛負債比率(%) | 3.9% | 1.9% |
| 淨負債比率(%) | Net cash | Net cash |
| 流動比率 (X) | 7.0 | 5.6 |
| 速動比率 (X) | 6.6 | 5.4 |
| 每股資料分析 (NT$) | ||
| 每股盈餘 (稅後) | 64.59 | 103.23 |
| 每股淨值 | 223.43 | 294.09 |
| 每股股利 | 32.20 | 51.00 |
| 註: 每股盈餘及每股淨值係以95,297,000股追溯調整。 |